Category Archives: Finance TFE

Historique du marché du Buy-out aux Etats-Unis et en Europe

3. Approche historique Comme souvent, cette technique financière est née et s’est développée aux Etats-Unis avant d’apparaître en Europe; c’est ainsi que le développement du marché du Buy-out a naturellement suivi en Europe la même tendance que celui du capital-investissement au sens large, avec des chronologies différentes si on le compare aux États-Unis. En résumé,… Read More »

LBO : Définitions et approche historique – Opérations de Buy-Out

II. LE LBO : une mécanique adaptée à la ré-allocation de valeur – Principales caractéristiques des opérations de Buy-Out. Le LBO est souvent considéré comme le nouvel eldorado des financiers, des conseils et des banquiers. A ce titre, il permet une application croisée et synergique de l’ensemble des effets de levier potentiels. Il serait hâtif,… Read More »

Les fonds de capital investissement et le LBO

B. Problématique des fonds en quête de débouchés et de cibles. Le LBO, élément clé du mouvement de restructuration et de modernisation de l’économie. La contraction et la volatilité actuelle des marchés financiers rendent beaucoup plus complexe et bien moins attractive la cession des sociétés acquises en procédant à leur introduction en bourse (IPO). L’apport… Read More »

Buy-out : une technique rassurante et efficace pour les vendeurs

2. Le « Buy- out » perçu comme une technique rassurante et efficace… pour les vendeurs La technique du rachat avec effet de levier est souvent décrite comme particulièrement bien adaptée aux problématiques de transmission patrimoniale et à la construction de solutions privilégiant la recherche de la stabilité actionnariale. Ce type d’opérations, s’est fortement développé… Read More »

Enjeux du vieillissement des populations d’entrepreneurs en France

I. Un contexte économique et financier particulièrement propice au développement des opérations de financement d’acquisition par effet de levier A. problématique du vieillissement de la population des chefs d’entreprises 1. Enjeux et conséquences du vieillissement des populations d’entrepreneurs. En France, trop d’entreprises disparaissent avec leur fondateur, faute d’héritiers compétents et motivés6. Selon l’INSEE7: * 63%… Read More »

LBO : Mode efficace de financement d’acquisition des entreprises ?

CNAM PARIS DESS Finance d’Entreprise Chaire de Finance du Professeur Denis DUBOIS Spécialisation Finance d’entreprise Mémoire présenté pour l’obtention du DESS Finance d’entreprise CNAM Paris LBO : Mode efficace de financement d’acquisition des entreprises ? Etude des mécanismes et analyse des facteurs de réussite et d’échec des opérations de financement d’acquisition d’entreprises avec effet de… Read More »

Les compagnies d’assurance françaises : le business model

3. Le business model Les compagnies d’assurance françaises ont connu les « dix glorieuses » entre 2000 et 2010, tant en terme de rythmes de croissance que de niveau de rentabilité dégagée. La croissance et la rentabilité futures n’atteindront pas les mêmes niveaux que lors de la précédente décennie. En effet, qu’il s’agisse de l’environnement… Read More »

L’entreprise d’assurance française – les solutions

III. Sur l’entreprise A 18 mois de l’entrée en vigueur de la réforme Solvabilité II de nombreux éléments encourageants peuvent être relevés sur l’avancée des organismes assureurs dans la mise en œuvre des chantiers. Il est indiscutable que la mobilisation des instances européennes, des superviseurs locaux et du marché dans son ensemble est de nature… Read More »

Le marché des variable annuities en France

5. Les variables annuities Dans la grande famille des produits destinés à se créer un complément de revenus pour la retraite, les variable annuities ou contrats à annuités variables sont arrivés il y a quelques années en France. Les variable annuities se présentent comme un placement alternatif au fonds €uros, leur objectif est simple :… Read More »

Les fonds structurés : Fonctionnement, Avantages et inconvénients

4. Les fonds structurés Les fonds structurés sont une catégorie supplémentaire de produits financiers ayant pour objectif d’offrir de la performance avec un risque quasi nul ou tout du moins limité. Ce type de support d’investissement peut être disponible au sein d’un contrat d’assurance vie et s’intègre comme une UC classique. Ces fonds peuvent aussi… Read More »