Category Archives: Finance TFE

Etude du comportement des cours boursiers à l’arrivée d’une information

3.2 L’étude de l’événement Les études d’événement permettent de mesurer la pertinence informative d’un événement notamment l’analyse du comportement des cours boursiers à l’arrivée d’une information. Elles sont basées sur l’idée selon laquelle les marchés financiers réagissent immédiatement à de nouvelles informations susceptibles d’affecter la profitabilité future de l’entreprise. Pour reprendre les termes de M.… Read More »

Présentation et évolution de la bourse des valeurs de Casablanca

Vérification empirique – Chapitre 3 : Après avoir présenté successivement dans le premier chapitre les théories de l’efficience des marchés financiers, les notions de rationalité et des anticipations rationnelles, l’efficience informationnelle et les modèles d’efficience, puis la forme semi-forte et les études d’événements dans le second, nous nous proposons ici de tester l’efficience au sens… Read More »

La méthodologie de l’étude d’événement économique

2.2 La méthodologie de l’étude d’événement La méthodologie des études d’événement consiste à mettre en évidence une réaction des acteurs de marché à une information nouvelle (objectif premier) à expliquer cette réaction (deuxième objectif). Dans la finance, c’est une technique incontournable qui permet d’analyser le comportement des cours boursiers à l’arrivée d’une nouvelle information. Cette… Read More »

La forme semi-forte de l’efficience et les tests d’événements

La forme semi-forte de l’efficience et les tests d’événements – Chapitre 2 : Par définition, et comme mentionné dans le chapitre 1 au niveau des différentes formes de l’efficience des marchés financiers, l’efficience au sens semi-fort implique que les informations disponibles concernant un titre sont intégrées dans son prix à l’instant même où ces dernières… Read More »

Modèles de l’efficience de Random Walk, de Marginale et de Fair Game

1.3.3 Les modèles de l’efficience La bonne compréhension des tests empiriques nécessite que l’on présente les principaux processus générateurs de séries chronologiques des prix et d’évolution des cours qui sont proposés par les théoriciens. Selon E. Fama (1991), il existe mathématiquement trois modèles d’équilibre : le modèle de marche aléatoire e modèle de martingale et… Read More »

L’efficience informationnelle du marché financier et ses modèles

1.3 L’efficience informationnelle du marché et ses modèles Etudier l’impact de la détention de l’information et de son traitement par les opérateurs sur les marchés financiers dans une logique de prise de décision, tel est l’objectif principal de ce chapitre. Rappelons que l’une des conditions de l’efficience des marchés financiers demeure l’accès à l’information à… Read More »

Notions de rationalité et des anticipations rationnelles, Marché financier

1.2 Notions de rationalité et des anticipations rationnelles La théorie de l’efficience des marchés financiers est étroitement liée à la notion de rationalité des investisseurs tant au niveau du comportement que des anticipations. En effet, tout investisseur doit se comporter d’une manière cohérente face à la situation présente. Suite à l’émission de nouvelles informations, les… Read More »

Hypothèses de la notion de l’efficience des marchés financiers

1. 1. 2 : Hypothèses et implications de cette notion de l’efficience Il s’agit dans cette section de mettre en exergue les éléments sur lesquelles repose cette notion de l’efficience des marchés financiers. Ils sont relatifs entre autres à la rationalité des investisseurs mais aussi aux caractéristiques de l’acquisition et au traitement de l’information, élément… Read More »

Définition de la notion de l’efficience des marchés financiers

1.1.1 Définition et dimension de la notion de l’efficience des marchés financiers Depuis les travaux de L. Bachelier (1900), l’efficience des marchés financiers est au centre des débats concernant le comportement des prix ou du rendement des actifs boursiers. En outre cette notion représente assurément, un des principaux piliers de la finance moderne rien qu’en… Read More »

L’efficience semi-forte des marchés financiers : Bourse de Casablanca

“… l’étude des aspects théoriques de l’efficience des marchés financiers, il sera notamment question de présenter les cadres théoriques dans lesquels s’inscrit toute la réflexion sur cette thématique. L’objectif de ce chapitre reste la mise en exergue des éléments fondant l’analyse théorique de l’efficacité des marchés financiers permettant de mieux comprendre son ancrage théorique ainsi… Read More »